De verkiezingsstrijd in 1939 begon onder een gunstig gesternte voor het vnv: de regering was gevallen over een communautair probleem. De affaire-Martens werd bovendien door vele commentatoren aangevoeld als een bewijs van de verloedering van het politieke bestel. Toen twee weken voor de verkiezingen Duitsland Bohemen-Moravië annexeerde, verschoof de aandacht volledig naar het internationale gebeuren. In de campagne van het vnv werd de nadruk gelegd op de communautaire problematiek en op de economische crisis, terwijl de internationale politiek in mineur werd behandeld. De andere partijen, ook de kvv, vielen het vnv aan als een Duitsgezinde en fascistische partij.
De Vlaams Nationaal Blok-formule die in 1936 succes had gesorteerd, werd herhaald. De opvallendste niet-vnv'er op de Vlaams Nationaal Blok-lijsten was Florimond Grammens als lijsttrekker in Antwerpen. Zijn kandidatuur gaf het Vlaams Nationaal Blok in Antwerpen, maar ook elders, het propagandistische voordeel zich te kunnen profileren als de Grammenslijst. Elders vormden de lijsten zich zoals te verwachten en te voorzien. Alleen de kandidatuur van Hendrik Borginon verdient nog een beschouwing. De man die in 1936 in ‘smadelijke omstandigheden’ - dixit Borginon - de eerste plaats in Antwerpen had aanvaard en die om ideologische redenen in diepe onmin leefde met het vnv, duwde de kamerlijst in Brussel. Hij hield er een gecoöpteerd senatorschap aan over en bleef zo voor de buitenwereld een boegbeeld van het vnv.
Het Vlaams Nationaal Blok kreeg op 2 april 1939 12,8% van de stemmen in de Vlaamse arrondissementen en in Brussel (+1,3%). Het leverde één zetel winst op. De winst was bijna volledig toe te schrijven aan de vooruitgang in de provincie Antwerpen en vooral aan de Grammenslijst in het arrondissement Antwerpen. Elders in Vlaanderen was er over het algemeen een stagnatie waar te nemen. De weliswaar lichte terugval in de arrondissementen van enkele vnv-boegbeelden en het tanen van Staf De Clercqs populariteit waren vege tekenen. De vnv-leider mocht zijn volgelingen dan wel inprenten dat het vnv oprukte naar de macht, via legale weg was dat niet bepaald voor morgen.
Het vnv stond na de verkiezingen van 1939 geïsoleerder dan ooit. Rex was weggeveegd en met de overblijvende rexistische mandatarissen bleek geen zinvol gesprek meer mogelijk. In de kvv bestond geen bereidheid om nog met het vnv te onderhandelen. Het vnv had geen politieke bondgenoten meer.